10月15日开yun体育网，北京昂瑞微电子本事股份有限公司(以下简称“昂瑞微”)科创板IPO迎来上会，招股书流露，昂瑞微本次科创板拟召募资金206,730.14万元，召募资金将用于公司5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级名目、射频SoC研发及产业化升级名目、总部基地及研发中心莳植名目。

云尔透露，昂瑞微是一家专注于射频、模拟范围的集成电路缱绻企业，是国度级专精特新要点“小巨东谈主”企业。公司主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片偏激他模拟芯片的研发、缱绻与销售。自建立以来，公司通过抓续的研发干涉和本事集中，束缚进行居品高效迭代，为客户提供高性能、高可靠性、低功耗、高集成度的射频及模拟芯片居品。

01

抓续亏蚀，事迹“大变脸”将大

幅下滑，昔时盈利才能堪忧

事迹方面，2022年、2023年、2024年、2025年1-6月(以下简称“论说期”)，昂瑞微生意收入分袂为92,304.47万元、169,487.05万元、210,131.97万元、84,359.13万元，包摄于母公司鼓励的净利润分袂为-28,988.54万元、-45,013.32万元、-6,470.92万元、-4,029.95万元。论说期内，公司臆测活动产生的现款流量净额分袂为-3,945.59万元、-6,709.07万元、-18,672.06万元、7,512.25万元。

从上各项数据来看，论说期内公司生意收入虽在增长，然则净利润却一直未负，为完了盈利，况兼现款流亦然永恒为负。况兼2025年上半年公司生意收入开动出现着落的趋势。

招股书流露，2024年下半年至2025年上半年，昂瑞微主要末端客户A阶段性减少了采购范围，主要原因为客户说合本身末端销售预期及供应链情况诊疗了采购节律及采购结构。论说期各期内，客户A关联经销商向昂瑞微采购金额分袂为4,389.84万元、62,584.90万元、70,718.51万元和16,916.47万元，2025年1-6月同比下滑较大，而这也反应出公司大客户依赖的短处。

此外，招股书还流露，2025年1-9月，公司展望生意收入132,000.00至136,000.00万元，较上年同期同比变动-21.57%至-19.19%，包摄于母公司鼓励的净利润-7,000.00至-6,000.00万元，较上年同期同比变动-487.30%至-403.40%。如斯看来，公司在2025年级迹将会出现大幅下滑，尤其在净利润上。当作一家抓续亏蚀的企业，本年级迹却出现“大变脸”，这无疑给本次IPO又添加了要害不利成分。

02

实控东谈主阅历有违事实性

矛盾，信披质地存疑

论说期内，昂瑞微股权较为散布，单一鼓励所抓表决权均未逾越30%。任何单一鼓励所抓的表决权均无法驱散鼓励会或对鼓励会决议产生要害影响。因此昂瑞微无控股鼓励。论说期内，昂瑞微本色驱散东谈主为钱永学，本次刊行前，公司本色驱散东谈主钱永学奏凯抓有昂瑞微3.8578%的股份，并通过超越表决权机制奏凯驱散昂瑞微21.9494%的表决权；通过北京鑫科盘曲驱散昂瑞微9.1200%的股份，并通过超越表决权机制盘曲驱散昂瑞微28.5387%的表决权；通过南京创芯、南京同芯、南京科芯盘曲驱散昂瑞微10.3824%的表决权；同期通过一致活动关连盘曲驱散昂瑞微1.5604%的表决权。综上，钱永学在本次刊行前整个驱散了昂瑞微62.4309%的表决权。当今钱永学担任公司董事长及总司理。

招股书钱永学简历流露，2008年9月-2012年7月，钱永学曾任深圳市毕昇微电子有限公司(以下简称“毕昇微电子”)研发部崇拜东谈主。

值得一提的是，毕昇微电子工商信息透露，毕昇微电子建立于2008年12月5日，不错看出，钱永学开动任毕昇微电子研发崇拜东谈主的时代比其公司建立的时代还早了三个月。

对此，有关联专科东谈主士暗示，企业实控东谈主的阅历如实特殊遑急，因为高管阅历出现存违事实性矛盾。可能会让市集怀疑企业的诚信过程，因此不管若何，企业关于流露的任何信息皆应更严谨。而除了昂瑞微实控东谈主阅历出现存违事实性矛盾外，昂瑞微董事刘杰也阅历也存在雷同的问题。

招股书刘杰简历流露，2009年10月至2010年5月，刘杰曾任江苏苏亚金诚管帐师事务所(特等凡俗合股)(以下简称“苏亚金诚”)审计员。苏亚金诚工商信息透露，苏亚金诚建立于2013年12月12日，这比刘杰开动担任苏亚金诚审计员的时代足足晚了四年多。

03

销售金额与客户年报流露

“打架”，信得过性令东谈主质疑

论说期内，昂瑞微对前五大客户销售收入整个占当期生意收入的比例分袂为70.44%、75.84%、69.52%和59.07%，前五大客户采集度较高，对大客户存一定的依赖。

深圳市汇春科技股份有限公司(以下简称“汇春科技”)系昂瑞微直销客户，在2022年汇春科技为公司第三大客户，对应销售金额为5,042.10万元，公司主要念念汇春科技销售射频SoC芯片。

公开云尔透露，汇春科技建立于2007年，2016年在新三板到手挂牌(股票代码：836399),公司围绕“芯片+算法”发展镶嵌式智能，专注于“高算力密度芯片”缱绻及“高性能核默算法库”蛊卦，研发高算力密度主控MCU、高精度光电Sensor以及感控一体智能模组等居品，并提供定制芯片及模组蛊卦做事，以一站式全体管束决议雕悍客户互异化的诈骗需求。公司居品主要诈骗在花费类电子、家电及智能家居、汽车左近、工业驱散等范围。

汇春科技2022年年年度论说流露开yun体育网，“广州昂瑞微电子本事有限公司”与“深圳昂瑞微电子本事有限公司”属兼并驱散东谈主驱散的公司，合并流露，皆属于昂瑞微子公司。2022年昂瑞微为汇春科技第一大供应商，对应采购金额为4,716.30万元，这比昂瑞微招股书流露的销售金额325.80万元的互异额。