"善不积不足以成名，恶不积不足以灭身。" 12 月 22 日，中国光伏行业协会（CPIA）发文"指责"国电电力新疆巴州发电公司廉价光伏组件招标事件，很稀疏地，在一篇行业著作援用了《周易》，这篇著作还援用了亚里士多德和鲁迅的"警语"，行文间满溢着疾言与正色。

推行上，这已是 CPIA 五天内第二次发声，这一激励行业关注的"怒怼""连怼"，启事于相关公司 11 月 15 日发布光伏组件招标公告时，确立了 0.6313 元 /W 的最高投标限价，这一限价低于 CPIA 当月公布的 0.69 元 /W 组件资本"底价"，后者 11 月 17 日发去《风险指示函》，但到 12 月中旬，该神气接踵公示中标候选东说念主和开标驱散，中标的仍是合乎招标限价而低于协会资本底价的投标方。

这才出现了一个民政部批准成立、涵盖光伏制造产业链 95% 以上业务的国度一级协会，"下场"与央企神气公司"硬刚"的稀疏一幕。

而在这一事件背后，恰是 2024 年光伏上游制造端承受着价钱抓续走低，企业大面积耗损，同期还靠近需求增速抓续放缓的近况与将来。因为现实愈发严酷，是以氛围变得凝重，激情来得热烈，计议愈加横暴，一些矛盾出现激化，但同期，也有一些此前被视为"繁忙不奉迎"的责任得以推动。

内卷与反内卷

如若给 2024 年的光伏评一个年度词汇，"内卷"大概率会拔得头筹。

"咱们不行赢了颜面输掉裤子，把行业卷坏，把我方卷死。""这个行业，饿死的企业是少数，推广死的企业可能是多数。""现时行业靠近‘内卷’‘外堵’交汇，无序内卷，廉价竞争，从来莫得赢家，不可能高质地发展。"

以上涉"卷"金句永别语出硅料龙头协鑫集团董事长朱共山、硅片起家的一体化龙头隆基绿能总裁李振国、电板组件龙头天合光能董事长高纪凡。

固然行业也有声息在强调"卷"能保管中国光伏的天下首先地位、推动行业技巧迭代，但望望 10 月起行业召开的数次"自律会议"，无不注重强调反内卷、反恶性竞争，就能感受到，2024 年的光伏行业无意依然来到了一个"卷无可卷"的阶段。

产物价钱和企业盈利状态，仍是最平直也最具代表性的谋略。

2024 年事首于今，光伏硅料（取 N 型颗粒硅产物作样本）商场往来均价下落了 37.29%，硅片（取 N 型 G10L 硅片作样本）价钱更是平直腰斩，电板片中，P 型电板价钱跌超 20%，N 型 TOPCon 电板在加快占据商场的同期，价钱也大跌 41.49%，各样组件产物价钱的跌幅也齐接近 30%。抑遏 12 下旬，当作结尾产物（包含上游硅料、硅片、电板片等各纪律价钱）的组件，单晶 PERC（182mm）成交均价为 0.68 元 /W，单晶 PERC（210mm）为 0.69 元 /W，TOPCon 为 0.71 元 /W，而CPIA 给出的 12 月组件资本价为 0.692 元 /W，比部分品类均价还高，也比上述整个品类的最低成交价要高。

换言之，不少厂商依然在作念"亏本买卖"。凭证A 股光伏板块三季报来看，超六成上市公司本年前三季度营收同比下滑，近能够净利同比下滑（旧年大部分光伏制造企业在三季度迎来了史上最高功绩增速，随后自四季度开动走弱），营收 TOP5 中 4 家企业堕入耗损，显出卖得越多，辛亏越多的态势，板块 TOP10 中，除了阳光电源一家以逆变器、储能为主的企业，其余公司营收、净利同比均下滑。畴前营收、利润、出货三料王者隆基绿能，本年前三季度依然耗损了 65.05 亿元，相较旧年前三季度的盈利水平大幅下滑 155.62%。

在商场、功绩的重压之下，行业也在四季度打起了"反内卷"构兵，行业头部企业大佬屡次组局、参会、发声，从里面的闭门会到面向公论的央视节目、媒体曝光，其中被视为主要关键处所的仍是产能问题，相关会议、计议也最先聚焦如何控产能，进而保价钱，反击内卷式坏心竞争。

而从二季度的硅片开动，到下半年的硅料、电板片，行业控产、减产的尽力在 12 月似已有所收成，产业筹商机构 Infolink 分析称 12 月下旬受自律会议等身分影响，硅料、组件价钱已显着企稳，中国有色金属工业协会硅业分会也在调研中指出，硅料商场供需拐点已现，后市价钱可期。12 月 24 日晚，两大硅料龙头通威股份、大万能源均发通知示旗下部分产线将进行技改老师，终了阶段性减产，相关著作也均说起"死力于废弃‘内卷式’竞争，促进光伏产业遥远健康发展"；硅片纪律，N 型 G10L 等部分硅片品类也终于在年底迎来加价。

关联词，光伏行业现在卷得远不啻平直的商场价钱和企业领域，在商场渠说念、让利、计谋优惠、投资等各个领域，如何看待"卷"，对待"卷"，齐是新的课题。比如企业"卷"降本增效，就会波及到裁人问题，也可能进一步影响产物性量和安全；再比如斯前行业中，频频是被以为最积极最无害的是"卷技巧"，但本年以来，光伏领域"专利战"频发也激励了许多不同声息，有不雅点视之为常识产权坚定的跳动，且故意于行业创新，但也有东说念主担忧"专利纠纷"会演造成一种商战技能，激励无停止、更粗暴的企业间的攻讦。

N 型与钙钛矿

不外，至少现在看来，"卷技巧"给行业带来的但愿照旧多于困扰。

2024 年，N 型替代蔚为壮不雅，从硅料领域 N 型颗粒硅的渐成征象，到 N 型硅片的抓续跳动，再到 N 型电板片、组件快速占据商场完成结尾替代，只是一年时候，N 型产物市占率从 2 成傍边提高到 8 成傍边。

各大龙头的 N 型产能、出货也在快速开释，晶科能源依靠现在占据 N 型主流地位的 TOPCon 产物，险些依然预定了 2024 年天下组件出货"销冠"位，而商场也将 N 型 TOPCon 先发上风视为此次久违蝉联的中枢身分之一，凭证三季报，该公司本年前三季度 N 型组件出货量超越 55GW，在组件出货总量中占比约 85%，已超越旧年全年 N 型 48.41GW 的出货总量。现在该公司对全年组件出货主见的预期是 90-100GW，其 N 型组件出货也有可能一举迈过 80GW 大关。

TOPCon 供需趋势，贵寓起首：集邦新能源、中银证券

推动光伏 N 型蜕变的不啻 TOPCon 一家，各样技巧门路有些访佛即是同道，又是敌手的关系。包括偏上游的颗粒硅和棒状硅、各尺寸硅片，尤其是结尾电板组件领域的三大技巧门路— TOPCon、BC 和异质结（HJT）。

如前所述，包括晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯等行业龙头齐是主流 TOPCon 阵营成员，HJT 产能爬坡和商场占比进步速率也相对可不雅，只不外拥趸中更多是二三线厂商，也有龙头将其当作 N 型多元发展的一部分。而自旧年以来，因隆基绿能押注而在商场中申明最显的 BC 技巧门路，现在也处在产能爬坡、争夺商场的关节阶段，固然辛苦，但阵营也在迟缓扩大。自 11 月"双面 BC "珠海峰会隆基绿能、爱旭股份和 TCL 中环三大龙头的董事长、CEO 同台对谈起，行业对" BC 定约"愈发关注，从近期相关企业表态来看，仍坚定以为从光电调治效用、资本下落弧线、安全性、适用性等维度来看，BC 是晶硅技巧的独一将来。隆基绿能董事长钟宝申还预测称，再过不到两年 BC 资本即可和 TOPCon 抓平，再过 3-4 年市占率就能进步至 50% 以上。本年前三季度，隆基 BC 组件出货近 14GW，约占该公司总出货 25%，不外该公司本年下半年 BC 出货显着放缓，掂量来岁 BC 占比能进步到三分之一傍边。

不可冷漠的是，在 N 型替代波浪中，企业同样靠近着风险、挑战。首先，各大技巧门路的竞争亦然"卷"的一种款式，有时为了霸占商场频频会破损研发筹备开采节拍，以致出现影响产物性量的情况；而由此激励的另一大问题，即是价钱，如前文所述，本年 N 型产物价钱"大跳水"，一方面确证了量产带来的资本下落速率很快，但同期降至资本线的商场行情也让企业难以从进入多半财富、东说念主力、资源的新技巧中获取推行收益；此外，一些 N 型转型不足时、P 型产能阅兵慢、资本大的企业，依然在商场中被过时以致可能被淘汰，这也指示出技巧蜕变的迅疾与热烈，好多企业也提前将见识瞄准了下一代技巧—其中最受防卫的即是钙钛矿。

本年以来龙头企业，如晶科能源、隆基绿能齐曾破损过钙钛矿领域的调治效用纪录，专注钙钛矿标的的协鑫光电、光因科技等少壮企业近期也告示了数亿元的新融资效用。产学研中视钙钛矿为将来的声息越来越多，年中 SNEC 上海光伏展上，朱共山"钙钛矿的起初要比晶硅的至极还高""将来十年，钙钛矿齐将处于黄金期间"的结论也广为流传。相关时候谋略以为 2026 年钙钛矿就能终了大领域制造，2027 年产能会进入爆发期，如若对比来看，不难发现，BC 阵营也遍及将这一时候点视为"崛起时刻"，只可说，届时的情况很难在今天就看清。

不外，仅就 2024 年来看，在光伏商场、融资、企业功绩均遇冷的情况下，需要进入雄伟资源和元气心灵的钙钛矿，发展进度依然遇到一些朦拢，本年以来该技巧门路的研发进入、GW 级产线进展均不如预期，固然商场热度仍在，但资金的柔软似乎已有所松开。

而且，在 N 型产物中没能赚到预期盈利的大厂们，对钙钛矿的嗜好度也可能会有所松开。筹议到光伏技巧与商场的复杂关系，将来的技巧革新之路，仍充满不笃定性。

沙漏与水晶球

惩处当下的问题，智力通往理念念中的将来。光伏行业除了大喊"自律"控产报价，抓续迭代技巧外，2024 年也探索了更多应酬窘境之说念，比如出海—从产物出口为主到大领域的外洋建厂，即产能出海；比如光储交融、加码下贱电站业务；或者积极开发第二增长弧线。关联词，这些举措也齐无一例外遇到不少艰苦，比如出海方面"逆天下化"的冲击，尤其是本年西洋愈发高垒的关税墙、绿色壁垒；再如储能行业同样遭受了"价钱战""降价潮"，另一被视为第二增长弧线的氢能，商场行情和投融资也从旧年的"过热"平直到本年的"骤冷"。

行业中有另一种不雅点，以为归根结底，唯有迎来一场的确的"大洗牌"，智力出清多余产能，淘汰过时企业，走出这轮周期。

本年每逢功绩会、投资雷同会，企业高管也齐免不了复兴行业何时出清的问题，到了下半年，访佛话题越来越像为"大洗牌"倒计时。

"岁首说年底，年中证来岁，到年底又说两三年之后了，说白了即是这轮周期远超以往，教会没灵验，预测会失效，谁齐没谱。"不雅察到行业对出清时候的预测渐渐延后、不对愈发加重，一位从业者在社媒如斯欷歔。似乎，每个东说念主齐有一个我方的沙漏，而对于企业、资金来说，这个沙漏可能是决策的参考，如若进出太大，行业又如何能作念到同频共振、共渡难关？

除了产能出清这个大问题，光伏的将来还靠近着好多不笃定性，在近期各企业、机构的将来瞻望中，产能、价钱、需求、技巧和出海、特朗普等成了关节词。

产能、价钱问题与行业出清平直挂钩，中遥远预测如上所叙述法不一，但短期来看，春节的排产和随之而来的节后价钱进展，依然备受防卫。Infolink 调研分析称，年底硅料处于横盘状态，企业来岁的策略变动与价钱走势将高度相关，尤其一月春节期间提前备货或将影响行情走势；硅片企业也正积极评估来岁春节的排产策略，最需关注屯备货谋略与春节休假安排。此外，有业内音讯称，现在行业中有部分倡导者正与头部厂商辩论执行 2025 年光伏分娩配额决策，将各企业产量与产能储备和以往出货量挂钩，以访佛石油领域 OPEC 的方式谋略分娩，但据悉各家企业对相关预备是否可行且合理尚有较大不对。

出海方面，特朗普 2.0 行将在 2025 年 1 月 20 日厚爱拉开帷幕，此前光伏行业对关税抓续加高、好意思邦原土商场排外倾向加重、新能源转型全体遇阻充满惊恐，但也有相对乐不雅的声息，比如对外经济生意大学中国 WTO 筹商院院长屠新泉就以为，好意思国的光伏产业本人也进入了发展快车说念，筹议到职业、税收等问题，掂量不会踩"急刹车"，中国光伏企业在好意思投建产能仍有契机。现在我国光伏组件"五巨头"（隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯）均已在好意思建厂，其中除晶澳外，其他企业在 2024 年均有产能投产，2025 年掂量会进一步爬坡开释，但现在拿到《通货推广削减法案》（IRA）补贴的唯有阿特斯和晶科的部分产能，对于这部分投资来说，补贴能否落袋仍有一定不笃定性。此外，在最大外洋产能基地东南亚因好意思国关税、双反计谋遭受冲击后，中国光伏也在寻找除好意思国外新的产能出海落点，中东在 2024 年已成为"热土"，现在协鑫、晶澳等龙头齐接踵告示了建厂预备，2025 年这些产能出海谋略可能陆续进入本色性股东阶段，跟进企业也会越来越多。

在整个瞻望中最受关注的照旧需求问题，CPIA 在年底大会中以为 2024 年天下光伏装机最终会在 430-470GW 之间，中国光伏装机掂量在 230-260GW 之间，这一数字比该机构岁首预测上浮了 40-50GW，同比增速掂量为 10.3%-20.5%（天下）和 3.5%-11.2%，对比来看，旧年天下装机增速约为 70%，国内更是接近 150%，差距可谓悬殊。

光伏装机预测，图片来自 CPIA

而对于 2025 年，固然欧洲光伏产业协会此前曾作出增速超 30% 的乐不雅预测，但跟着时候推移，尤其到了年底，更多机构的预测齐偏悲不雅，集邦新能源近日暗示，掂量 2025 年天下光伏新增装机同比增速降至 6% 傍边，何况这种放慢还将抓续。彭博新能源财经也以为，2025-2030 年期间光伏新增装机的复合年均增长率掂量会降至 5% 的水平。此前国网筹商院还在回报中给出了相关国内需求的更悲不雅预期，以为 2025 年国内装机可能同比下滑 15-20%。不外，就如同产能出清时候表一样，对于需求端的装机预测同样众说纷繁，隆基绿能在近期投资者雷同会上也给出了国内装机预测，数字同样是 15-20%，但标的并非下滑而是同比增长。CPIA 此前也指示，连年来（包括装机速率大幅下滑的 2024 年）每年的前瞻预测增速最终齐被阐明注解是过时于推行增速的，光伏仍有刚劲的增长后劲和能源。

在窥视将来的水晶球上，还有太多恶浊地带，光伏的 2025 年，或说这轮长周期最飘荡的时刻，也将在这团迷雾中开场。（本文首发于钛媒体 APP，作家｜胡珈萌开云体育，裁剪｜刘洋雪）